据秦皇岛煤炭交易市场总经理李学刚分析，越来越严峻的“缺电”形势进一步提振了市场对动力煤需求及其价格上涨的预期；近期关于部分地区可能上调上网电价的消息激发了沿海地区煤炭供求的热情；国内部分内陆省区限制煤炭出省措施，变相增加了沿海消费地区对煤炭资源的需求；而主要港口煤炭库存恢复速度放缓、库存水平继续偏低等因素，都导致了近期市场动力煤价格涨幅扩大。

截至11月2日，环渤海动力煤价格指数综合平均价格报收853元/吨，该价格打破了该指数运行一年多以来的高水平，此前，该价格指数连续四期保持上涨，整体上涨24元/吨。

“如果秦皇岛煤炭价格继续攀升，大批电厂盈利无望，越发电越亏损，加上发电企业资金不足，经营困难，无钱采购煤炭，发电积极性严重受挫，煤电紧张的局面可能会愈加频繁，愈加严重。”秦皇岛煤炭网资讯中心曾波表示。

不过，从该价格体系中可以看出，短期内港口煤炭价格的态势可能仍将以持稳为主。目前，5500卡大发热量市场动力煤价格仅在曹妃甸港和天津港出现5元/吨的涨幅，较之前个别港口动辄15元的上涨，涨势已明显减弱，而其他港口同热值动力煤也止涨企稳。

库存方面，大秦线检修结束后，秦皇岛库存出现大幅回升，由于运销企业和电厂开始囤煤备战冬季用煤高峰，秦皇岛库存随即出现下滑。10月中旬，秦皇岛港煤炭库存量受大雾、大风等天气影响曾迅速攀升至500万吨以上水平，也因为此，此间有分析称，秦皇岛港500万吨以上煤炭库存持续时间不会太长，但受港口煤炭调进稳步增长、调出量有所减少的影响，该港煤炭库存量持续回升。

但秦皇岛海运煤炭网资讯中心提供的数据显示，截至11月2日，京唐港区煤炭库存量为185万吨，周环比下跌了45万吨、跌幅19.57%，曹妃甸港则存煤195万吨，上述主要中转港口煤炭库存逆势下跌，环比减少了18万吨。

“即便如此，港口煤炭库存回升将成后期趋势。”曾波认为，目前的焦点在于影响煤炭海运的海运费今日来创下年内新低，值得关注。

数据显示，目前秦皇岛港2-3万吨船型至上海的煤炭海33元/吨，为今年该航线该船型的低水平，五周内整体下滑16元。与海运费相关的港口船舶也继续减少，11月2日，秦皇岛港锚地待港船舶为108艘，接近三个月前的较低船舶水平。

“市场如此不景气或与当前国内经济形势下行、进口煤重获青睐及电厂存煤较高有关。但是，一旦未来价差缩小，部分需求又将重回国内，预计四季度动力煤价格总体趋于稳定，如果遇到极端气候出现，煤价仍将上涨”曾波称。

但曾波认为，涨幅多少很可能受到国内外煤价倒挂的影响而受限。在国内煤炭价格持续上涨之时，国际煤炭价格呈现出另一种表现方式，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格已连续七周保持下滑，整体下降了6.43美元，南非理查德港动力煤价格跌幅甚至达到了10.84美元，由于外部需求不旺，国内外煤炭价差进一步扩大，按当前汇率计算，在不考虑运杂费等费用的情况下，澳洲动力煤价格每吨要比国内价格低100元左右。
由于终端价格没有上调，电网将推动电价传导，终端电价可能也需要被迫调整。此外，只上调部分省区上网电价的做法可能会导致博弈，造成更多的省“缺电”。